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                                                                  金學偉:股市是只不死鳥

                                                                  本文由:刘阳荣 编辑 2019年07月06日 16:22 5G时代08412 ℃

                                                                  【空调没开殴打司机】

                                                                  擺盪幅度◇,常常是我們考量市勢強弱的一個參考指標☆∟,其中0.5倍是一個最重要的參考值:回調比例明顯小於0.5♀π﹡,基本上就是個強市;回調比例明顯大於0.5♂⊿,則是個弱市♂∟。一般在0.4到0.6倍之間♀?,可定義為一種平衡市格局↑〇。

                                                                  這樣的K線組合變化⊙,可以給我們第一個感覺:雖然大市整體仍弱⌒♂⊙,但已有變強跡象▽☆。如果說〇⌒,它還沒有進入像1982年中的美股那樣的階段﹡∟⌒,至少⊿↑◇,它已進入了像1980年時的那一段∴。

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                                                                  再回到前面去♂,上證指數3288點、國證A指4781點下跌☆,市場普遍的定論是一個「島型反轉」的頭部⌒。這其實是一種不求甚解結果∟⊙☆。任何形態﹡↑▽,它的成立都離不開某些特定的細節∟⌒,沒有相應的細節▽⌒,這個形態就無法成立π↑。島型反轉的最不可缺少的細節是:上去和下來的2個跳空缺口都在同一水平線上∵♀∴,使缺口之上的一組K線整體脫離▽,飄浮在空中□↑。但這個偽島型反轉的后一個向下的跳空缺口卻遠遠地低於前面向上的跳空缺口▽,使其不能整體脫離∟π。

                                                                  日本人對股市有一個稱呼——股市是只不死鳥π⊙⌒。A股市場30年□□∴,經歷了5輪50%以上跌幅的熊市♀〇π,跌幅最大的是1558點到325點♂,跌80%;最小的是1952點到512點⌒,跌51.3%?↑。每一輪調整都讓我們以為股市再也不會好了⊿,但每一次都從悲劇演化為喜劇〇♀。目前在進行的是第6輪熊市▽,最大跌幅約53%♂□。之所以給我們的感覺特別慘烈ππ,一是出現了疊加效應——跌勢接着跌勢▽♀┊,自6124點後上證指數沒有創過新高;二是很多個股和分類指數的跌幅特別巨大┊。而這跟宏觀經濟周期有關π﹡∟,也跟當前股市的上市結構有關↑。

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                                                                  宏觀經濟周期就是個時間問題、周期問題▽?π,它不會改變股市的本質☆∟□。真正重要的倒是由經濟周期和上升結構缺陷帶來的個股風險♂♀,這才是我們需要下大力氣關注並解決的問題♂∵。

                                                                  引起如此巨大反差的關鍵因素還在產業結構的變化⊿。簡單地說☆,就是去工業化、去低端化♂┊▽,輕量化、高度化與全球化∵⊙∟,由此帶來的是全員勞動生產率的提高∟〇∟,經濟發展對投資的依賴性降低⌒。一方面是企業盈利能力提高♂▽,一方面則是有更多的溢出資金來支持股市┊。尤其是近十年來π△π,伴隨着牛市⊿♂,是上市公司大量的回購∵,更是反映了資金的溢出效應♂∵π。

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                                                                  漲□⌒,回拉0.74倍;跌﹡⌒〇,回調0.55倍π∵△。雖然市場仍一驚一乍⊿⊙□,對同一事件的好解讀壞解讀滿天飛﹡,但用真金白銀表現出來的實際行動則透露出了他們內心的真實想法——思漲不思跌⊙〇〇。

                                                                  病來如山倒┊⊙♂,病去如抽絲⊙⌒△。乍暖還寒時節◇,最難將息∵。當前的市場其實是最考驗人的耐力和定力的﹡⊿。買了股票﹡﹡☆,需要有耐力和定力♂△。持幣觀望□,同樣需要有耐力和定力⊙∴□。最忌諱的是一驚一乍△□,買了怕跌▽☆♀,稍有風吹草動就割◇▽。賣了心又癢⊙↑,又去追高⊙┊∵。來回折騰△π﹡,折損的不僅僅是自己的本金∵↑↑,更是一種精氣神⊿☆,一種自信⊿◇。和前者相比♀▽∵,後者更為重要□。

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                                                                  □金學偉證券之死┊┊,指的是20世紀七八十年代美股的一段表現∟﹡,尤其是1978到1980的三年間♂,道指在最高911點、最低736點之間⊿☆,上下20%的空間里整整運行了30多個月◇。其後雖然沖高到1021點♀▽♂,但又回到了770點◇┊♂。真正擺脫盤局◇⌒♂,走出證券之死困境π♂,讓股市又恢復活力⊙∟∴,恢復它對投資人⊙⊙☆,對一般民眾吸引力的♂,已是1983年後的事了┊┊π。

                                                                  就A股來說☆▽∟,自2007年10月上證指數6124點到今年☆,已近12年△┊。這12年經歷了2個階段∟。前6年是6124點到1849點〇,經歷了2波下跌┊?,一波是6124點到1664點?◇,一波是3478點到1849點◇,年K線上是2陽4陰♂,表現為陰長陽短◇,陰多陽少⊿♂∵。而後6年則相反π,4條陽線♂,2條陰線↑,陽多陰少◇□,陽長陰短∴┊♂。

                                                                  本周⊙┊,這個向下的跳空缺口⊿♂∴,國證A指已全部封閉∵,上證指數只差2點♂∟♀,基本上也已封閉▽。反過來?,今年2月25日的上漲缺口◇▽,無論國證A指還是上證指數⊙⊙π,都沒有被封閉◇♂┊。用缺口原理來衡量↑,也可以看到市勢強與弱的變化┊⊿。

                                                                  ( 郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。 )

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